Amrica Latina pierde atractivo entre los mercados emergentes

Entre 2010 y 2019 la regin paso de liderar la inversin global en economas emergentes a quedar rezagada, por detrs de las economas asiticas.

Amrica Latina ha perdido atractivo en los ltimos aos para los inversores extranjeros. Segn los datos que recoge el Indice Global de Oportunidades de inversin 2021 que ha elaborado el think tank estadounidense Milken Institute, entre 2010 y 2014 la regin acaparaba el 28% de toda la inversin global que tena como destino a las economas emergentes. En los cinco aos posteriores, ese

porcentaje se redujo seis puntos, hasta el 22%. Asia (con el 24% de las inversiones totales) y, muy especialmente China (con el 30%) se han aprovechado del espacio que ha dejado libre Latinoamrica.
El informe, que el organismo elabora todos los aos teniendo en cuenta variables relacionadas con la percepcin de los inversores, la confianza en las instituciones o la facilidad y la seguridad a la hora de hacer negocios en cada pas, destaca dos razones que explican el hecho de que la regin se haya quedado rezagada en relacin a otras regiones emergentes. La primera tiene que ver con el empeoramiento generalizado de la percepcin de los inversores en relacin a la facilidad para hacer negocios en la regin. La segunda, con el incremento de la inestabilidad poltica en diversos pases, lo que reduce la confianza de los inversores en las instituciones locales.
«No existe una receta sencilla para atraer y retener a los inversores (…) pero la mayora de las economas latinoamericanas saldran beneficiadas si tomaran medidas concretas para reforzar su legislacin con mayores garantas y perseguir la corrupcin que limita la confianza en las instituciones», asegura el informe.
A pesar de que la radiografa de la regin en su conjunto no es positiva, hay varios pases que destacan en el ndice por su atractivo y fiabilidad: son Chile, Uruguay y Costa Rica. La clasificacin la cierra Venezuela. De entre estas tres economas, slo Chile figura entre los pases de la regin que mayor volumen de inversin extranjera reciben. Uruguay y Costa Rica cuentan con sistemas econmicos y polticos estables y confiables, pero sus economas son relativamente pequeas teniendo en cuenta las dimensiones de gigantes como Brasil, Mxico, Argentina o Colombia, que son los pases favoritos de la regin para los inversores globales.
En este grupo de ‘grandes’, Chile es el pas con mejores puntuaciones en todas las categoras que estudia el ndice: percepcin del clima de negocios, fundamentos macroeconmicos, servicios financieros, marco institucional y cumplimiento de los estndares internacionales. Mxico tambin se encuentra bien situado -aunque falla en el rea de servicios financieros-, mientras que Brasil y Argentina reflejan la lucha en pro de la estabilidad macroeconmica que ha caracterizado tradicionalmente a la regin. «En general, Chile y Mxico ejemplifican el modelo de desempeo que otras grandes economas de la zona deberan seguir para alcanzar una media aceptable en todas sus competencias», explica el informe.

Panorama heterogneo

Los expertos de Milken Institute destacan que las grandes diferencias que hay entre los distintos pases (en recursos naturales, demografa y desarrollo econmico e institucional, sin ir ms lejos) explica tambin la heterogeneidad de la inversin extranjera en la regin. Las caractersticas nicas de cada pas dibujan oportunidades y retos diferentes para los inversores extranjeros y explican, tambin, la distribucin desigual del capital.
En trminos absolutos, Brasil y Mxico acaparan la mayora de las inversiones extranjeras. Entre 2010 y 2014 sumaron juntos el 65% del total en Amrica Latina; entre 2015 y 2019, ese porcentaje se redujo hasta el 53%.
Las cifras de la ltima dcada muestran tambin que la inversin ha sido especialmente voltil en dos pases clave, Brasil y Argentina. El informe explica que esa volatilidad se explica al menos parcialmente por los restos econmicos que han tenido que afrontar los dos pases en los ltimos aos.
Por ejemplo, la crisis de deuda de Argentina de 2014 y la crisis econmica en la que cay el pas en 2018 o la severa recesin que sufri Brasil en 2014 a causa de la brusca cada del precio de las materias primas y de la crisis poltica que deriv del escndalo de corrupcin que salpic al Gobierno del pas.